农林牧渔类行业
生猪。全国生猪均价12.11元/公斤,涨0.7%;仔猪23.77元/公斤,跌0.1%;猪粮比5.09,自繁自养头均亏损195元。生猪价格在持续下跌近3个月后连续第3周反弹,近期政府收储、五一小长假和禽流感疫情猪肉部分替代鸡肉消费是驱动猪价小幅反弹的主要动力。目前猪价基本进入底部区域,但由于持续亏损时间较短,大量淘汰母猪现象仍未出现,母猪存栏仍处于较高水平,预计未来一段时间猪价继续底部震荡概率较大。
肉鸡。烟台白羽肉鸡苗1.80元/羽,涨140%,主产区鸡苗养殖每羽亏损0.70元。近一周以来,仅出现两例H7N9新增病例,疫情有所缓解,由于前期肉鸡苗产量锐减,养殖户对后市肉鸡养殖信心增加,肉鸡苗价格出现大幅上涨,但仍未到达成本线。潍坊白羽肉毛鸡4.23元/斤,涨9.3%。随着禽流感疫情有所减轻,加上五一长假拉动,鸡肉消费有所回升。
粮食。CBOT 玉米662美分/蒲式耳,涨2.9%;国内玉米现货均价2360元/吨,跌0.1%。美国玉米种植带因降雨降雪天气播种再度推迟,玉米种植进度创纪录最慢。国内受禽流感影响禽类消费减少,饲料用玉米需求下降,随着疫情减轻,后期补栏需求增加,玉米需求刚性增加,东北三省玉米临储收购有望延期至5月底,国储托市功能仍将延续。CBOT 小麦收于721美分/蒲式耳,涨4.9%;国内小麦现货均价2463元/吨,持平。近期粮食商贸企业库存小麦基本拍卖结束,市场供应量减小,加工企业需求春节后逐月回落,随着新麦上市日期临近,预计小麦价格将继续保持弱势。
经济作物。CBOT 大豆收于1454美分/蒲式耳,涨1.7%;国内大豆现货均价4498元/吨,持平。美豆旧作库存紧张、现货价格坚挺,随着南美大豆逐步上市,将会有效缓解国际大豆供应紧张局面,美国受降雨影响玉米延迟播种,农民或将改种大豆,CBOT 大豆价格呈近强远弱态势。ICE 白糖收于17.58美分/磅,涨1.7%;国内柳州白糖收于5280元/吨,涨1.0%。巴西蔗糖产业协会预计2013/14巴西食糖主产区蔗糖产量有望达到3550万吨,增长4.1%。受新榨季全球食糖供应继续过剩制约,ICE 原糖价格持续低迷。
投资建议:预计未来1季度猪肉价格延续底部震荡的概率较大,农业板块趋势性投资机会仍需等待;5、6月份随着气温快速上升,预计禽流感疫情将逐步缓解,毛鸡&鸡苗价格出现大幅反弹的概率较大,建议关注肉鸡养殖链交易性投资机会;个股方面继续看好业绩增长明确的瑞普生物和西王食品。
风险提示:疫病、食品安全、自然灾害等风险。
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